Alternatywne formy finansowania przedsiębiorstw

Każda firma, czy to jest małe czy duże przedsiębiorstwo, potrzebuje kapitału na rozwój swojej gospodarki i dofinansowanie inwestycji działalności..  Problem pojawia się w momencie podjęcia decyzji w znalezieniu odpowiedniego  źródła dofinansowania przedsiębiorstwa, a także uzyskania merytorycznych informacji potrzebnych do skutecznego otrzymania rodzaju środka. Jak dobrze wybrać, by nie stracić i nie popaść w dodatkowe koszty?

Aby móc rzetelnie odpowiedzieć na to pytanie, należy zdać sobie sprawę z  różnorodności  proponowanych na rynku form finasowania przedsiębiorstw, a zatem z zalet i wad.

Jednym  z najbardziej dostępnych zródeł dofinansownia dla polskich przedsiębiorców są kredyty. Jednkaże w dobie aktualnego kryzysu gospodarczego, warunki udzielania kredytów dla małych i średnich przedsiębiorstw uległy znacznemu zaostrzeniu. Banki udzielające kredytów tłumaczą to m.in. inicjacją nowych metod oceny ryzyka tej grupy firm. Wraz z pogorszeniem warunków kredytowania, zmalał wskaznik zainteresowania kredytami bankowymi.

W związku ze wzrostem zainteresowania popularności pozakredytowych form finansowania działalności gospodarczej w Polsce, należałoby przeanalizować ich zalety.

Leasing

Przybliżając zatem, cechy alternatywnych form finansowania, należy wziąć pod lupę m.in. oferty banków. Banki w swojej ofercie proponują coraz częściej wachlarz różnorodnych sposóbów na finansowanie inwestycjii firmy. Tuż obok kredytu, dużą popularnością wśród przedsiębiorców cieszy się leasing. Bank PKO BP zachęca w swojej ofercie pakietem sprzedażowym, tzw. Ekspress Leasing, gdzie minimum formalności prowadzi  do wypełnienia formularza on-line, kontaktu telefonicznego z bankiem i finalnie podpisania umowy już w Centrum Korporacyjnym.

Korzyści

W ofercie alternatywnych form finansowania dla przedsiębiorców możemy także znalezć faktoring, emisję obligacji, fundusze private equity oraz venture capital. Każda z w/w form finansowania posiada jędną niewątpliwą zaletę – nie obciąża osobistego portfela, a tym samym pozwala firmie na dalszy rozwój działalności i przedsięwzięć inwestycyjnych.

Na szali, po stronie korzyści pozakredytowych form dokapitalizowania przedsiębiorstwa jest z  pewnością brak dostarczania dodatkowych dokumentów finansowych. Zupełnie inaczej, jak w przypadku kredytu bankowego, nie wymagane są: zaświadczenie z Zusu czy sprawdzenie płynności finansowej przedsiębiorcy. Leasing, factoring czy emisja obligacji to często najszybsza i najtańsza forma finansowania transakcji przedsiębiorstwa.

Emisja akcji

Emisja akcji na rynku publicznym niesie ze sobą szereg korzyści dla firmy. Przede wszystkim umożliwia pozyskanie kapitału i zwiększenie płynności finansowej, podwyższenie prestiżu i znajomości marki. Na domiar tego, daje efekt marketingowy, a więc efekt spółki publicznej i giełdowej. Ten sposób powiększenia kapitału zakładowego niesie za sobą również dotarcie do szerokiej gamy inwestorów. Ponadto, firma – walne zgromadzenie, samoistnie ustala reguły gry, decyduje o czasie emisji, harmonogramie spłat, wysokości odsetek , czy też do kogo są kierowane akcje np. do obecnych akcjonariuszy, pracowników, wierzycieli czy też na rynek publiczny np. na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Nowe akcje posiadają wartość wynikającą z umowy spółki, jednkaże to walne zgromadzenie określa ich cenę. W następstwie tego, przedsiębiorcy, którzy nie uzyskali zgody na otrzymanie kredytu w banku, a potrzebują dodatkowego zródła pieniędzy na rozwój działaności, śmiało mogą skorzystać z tej drogi pozyskania kapitału. Wg. art. 328 KSH, proces ten tworzą trzy czynności: sporządzanie nowych dokumnetów akcji, wystawienie akcji oraz wydanie dokumentów.

Fundusze venture capital/ private equity

Pojęcia fundusze venture capital czy private equity używane są często zamiennie, choć w praktyce istnieją pewne granice między tymi grupami inwestorów. W Polsce działa kilkanaście funduszy VC czy PE, niektóre z nich to: Enterprise Investors, Internet Ventures Poland, MCI Management, Piooner czy PBK Inwestycje. Obok wymienionych powyżej, działa także Polskie Stowarzyszenie Inwestorów Kapitałowych, zrzeszające inwestorów venture capital/ private equity . Skład PSIK obejmuje obecnie 24 członków, zarządzających kapitałem o wartości ponad 12 milionów. Dla kogo i czemu służą?

Fundusze VC/PE to szczególny rodzaj finansowania przedsiębiorstwa, posiadający szereg zalet w porównaniu nad pozostałymi zródłami dokapitalizowania firmy. W Polsce fundusze VC/PE nie są jeszcze znaną formą pozyskiwania kapitału dla firmy, jednakże ich wzrost popularności stanowi tylko kwestię czasu. Fundusze VC czy PE nie jest instytucją kredytową, nie udziela pożyczek i nie ma nic wspólnego z inkubowaniem firmy. Fundusze VC to fundusze inwestycyjne, które gotowe są zainwestować w przedsiębiorstwa z różnych branż, gałęzi czy regionów, znajdujących się na różnych etapach rozwoju. Model inwestowania funduszy VC polega przede wszytkim na aktywnym zaangażowaniu kapitału w kapitał założycielski przedsiębiorstwa. Dodatkowo, oprócz finansów, fundusz VC zaopatruje w wartość dodaną w postaci zarządczego know- how, doradztwa, czynnego uczestnictwa w  organach stanowiących lub wykonawczych firmy. Podsumowując, jeśli firma nie uzyska dokapitalizowania swojego budżetu w najbardziej popularny sposób za pomocą kredytu, ma szansę na wyszukanie inwestora venture capital/ private equity. Jakkolwiek, firma powinna cieszyć się już ustabilizowaną pozycją na rynku albo posiadać produkt, który osiągnał sukces. Nie mają szans, zatem na pozykanie inwestora VC, firmy, które dopiero startują ( Ci powinni sie kierować do instytucji prowadzących inkubatory). Fundusze poszukują przedsiębiorstw z perspektywą rozwoju firmy i jego produktu, albowiem w zamian za pomoc, oczekują wysokiej stopy zwrotu.

Fundusze private equity/ venture capital to przede wszystkim dodatkowe pieniądze na rozwój przedsięwzięć firmy, znaczący wzrost wartości przedsiębiorstwa w perspektywie kilku lat, inwestycja w takie przedsięwzięcia, które nie mają szans na uzyskanie kredytu, brak spłacania odsetek ( jak to ma miejsce w przypadku kredytu bankowego), doradztwo oraz zyskanie dodatkowego wspólnika – inwestora wraz z  bogatym doświadczeniem w pomnażaniu wartości przedsiębiorstwa i rozległymi kontaktami w świecie finansów, firm konsultingowych i wiedzy prawników… wszystko to,  z czego warto skorzystać, by móc dofinansować własną firmę.

Jedno jest pewne, w dobie obecnej sytuacji gospodarczej, należy szukać każdej możliwości i sprawdzić każdą szansę na zasilenie budżetu firmy, zwłaszcza gdy tradycyjne środki często zawodzą.

fundusze venture capital

Prezentujemy spis funduszy finansowanych ze środków unijnych. Jeżeli poszukujesz finansowania na realizację własnych pomysłów biznesowych warto pisać do tych funduszy. Dofinansowanie jakie zostało przyznane tym spółką sięga często 20 mln zł. Warto wrzucić nazwy funduszy, agencji w google i być z nimi w kontakcie.

Generalnie mogą się one angażować kapitałowo w wysokości 200 000 EUR i mogą objąć maksymalnie 49% udziałów . Fundusze pozyskały finansowanie w ramach Działania 3.1 z PO IG – Inicjowanie działalności innowacyjnej.

Spis funduszy finansowanych z dotacji unijnych

fundusz iff venture capital

Fundusz IIF (Internet Investment Fund)

Dzisiaj zajmiemy się przeglądem funduszu IIF (http://iif.pl/). Postaram się przedstawić zrealizowane inwestycje sukcesy i porażki funduszu. IIF (Internet Investment Fund) powstał w 1999, został powołany do życia przez Rafała Stycznia.  Siedziba funduszu znajduje się w Krakowie. Fundusz skupia się głównie na inwestycjach w nowe technologie.

Zespół zarządzający

Relacje między ludzkie to w wielu wypadkach czynnik decydujący o tym czy warto robić z kimś biznes. Kadra zarządzająca IIF ma solidne podstawy i bazuje na wcześniejszych sukcesach. Filarem funduszu jest Rafał Styczeń – Prezes Zarządu, CEO.

,,To on stoi za sukcesem takich firm jak Comarch, BillBird (Moje Rachunki) czy Inteligo. ”

Wcześniejsze sukcesy na pewno przekładają się na późniejsze decyzje inwestorskie.

Portfolio – czyli jakie spółki fundusz ma w portfelu ?

www.peryskop.pl – Semantyczna wyszukiwarka i porównywarka produktów

www.meble.pl – Serwis branży meblarskiej

www.monetto.pl – Platforma pożyczek bezpośrednich

www.wroom.pl – Motoryzacyjna wyszukiwarka internetowa

www.scool.ro – Rumuński serwis społecznościowy

Serwis monetto.pl to bardzo nieudana inwestycja funduszu. Serwis został zamknięty w 2010 roku. Przyczyną upadłości była słaba kadra zarządzająca w spółce. Również pozycja scool.ro stoi po znakiem zapytania – serwis ma niewielki udział w rynku.  Meble.pl utrzymuje pozycję w czołówce branży, ale fundusz posiada tylko niewielki udział w serwisie. Wroom.pl to serwis stabilnego wzrostu z około 300K UU miesięcznie.

Ciężko określić jakie współczynniki/ zwroty z zainwestowanego kapitału generują przedstawione inwestycje bez zapoznania się z danymi księgowymi. Zakończone inwestycje spółki pokazują że serwisy społecznościowe oraz z szeroką grupą docelową są trudne w monetyzacji. Fundusz wyszedł z kilku inwestycji, wszystkie działały w segmencie b2b.

W jakie stadium rozwoju fundusz inwestuje ?

Zasiew, start-up. Młode innowacyjne firmy z dobrym pomysłem na biznes we wczesnej fazie rozwoju.

Na ile możesz liczyć ?

Średnia wartość inwestycji dokonana przez VC w podmioty w początkowym etapie rozwoju (zasiew, start-up) wyniosła 776 tys. złotych.  Na  zasiew przypadło tylko 375 tys.  złotych a na etapie start-up równy 1 mln zł.

Warto zauważyć, że inwestycje w projekty typu start-up stanowią na chwilę obecną małą cześć wszystkich inwestycji funduszy VC/PE. Cały czas najpopularniejsze są wykupy realizowane przez fundusze.

Dofinansuj, zrealizuj pomysł

Jeżeli posiadasz dobry pomysł warto zgłosić się do konkursu realizowanego przez twórców filestube. Projekt jest rozwiązaniem podobnym do realizowanego przez Rafała Agnieszczaka StarupSchool.
Zespoły 3 osobowe dostaną do dyspozycji pomieszczenie, wiedzę, doradztwo, zakwaterowanie oraz wsparcie w przyszłości serwisu jakim jest filestube (70 mln UU).

Red Sky – właściciel największego projektu internetowego na świecie stworzonego przez polskich programistów – wyszukiwarki Filestube.com. Jego olbrzymi światowy zasięg – 70 mln użytkowników miesięcznie, pomoże wypromować projekty, które powstaną w czasie warsztatów.

W ramach Sieci Aniołów Biznesu AMBER i Funduszu Kapitału Zalążkowego POMERANUS SEED, który zainwestuje w najciekawsze projekty do 200 000 EURO.

Fundusze VC

Chciałbym zapoczątkować nową serię wpisów, w której poruszymy kwestię portfolio polskich i zagranicznych funduszy Venture Capital.  Pragnę w niej przedstawiać również metodykę finansowania start-up’ów. Istotnym elementem każdego funduszu jest kadra zarządzająca – stanowi ona o jakości i podejmowanych decyzjach inwestorskich.

Już wkrótce pojawią się pierwsze wpisy.